Перейти к содержимому


Фотография

Основные идеи метода П.Линча


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
В этой теме нет ответов

#1 Николай Степенко

Николай Степенко

    Активный участник

  • Главные администраторы
  • PipPipPip
  • 9 440 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Холон
  • Интересы:трейдинг, биржа, обучение трейдингу, технический анализ, фундаментальный анализ, велосипед, море, путешествия

Отправлено 06 Июль 2011 - 00:44

Основные идеи первой части
Не переоценивайте знания и мудрость профессионалов.
Опирайтесь на то, что вы знаете.
Ищите возможности, которые на Уолл-стрит ещё не нашли и не признали, т.е. компании, которых нет на «экране радара» Уолл-стрит.
Прежде, чем покупать акции, вложите средства в дом.
Инвестируйте в компании, а не в фондовый рынок.
Не обращайте внимания на краткосрочные колебания цен.
Обыкновенные акции могут принести большую прибыль.
Обыкновенные акции могут принести большие убытки.
Предсказывать состояние экономики бесполезно.
Предсказывать направление краткосрочного движения фондового рынка бесполезно.
Долгосрочная доходность акций относительно предсказуема и значительно выше долгосрочной доходности облигаций.
Слежение за компанией, акции которой вы держите, похоже на бесконечную партию в стад-покер.
Обыкновенные акции как объект инвестирования годятся не для всех, и даже не для всех, и даже не всех этапов жизни отдельно взятого человека.
Средний человек узнаёт об интересных местных компаниях и продуктах намного раньше профессионалов.
Присущее вам преимущество помогает делать деньги на акциях.
На фондовом рынке одна синица в руках стоит 10 журавлей в небе.

Основные идеи второй части
Составьте чёткое представление о деятельности компании, акции которой вы держите, и сформулируйте причины, по которым их следует держать. (Утверждения типа «Они реально растут!» не в счёт).
Разделите компании на категории. Это позволит лучше понять, чего от них можно ожидать.
Большие компании демонстрируют скромный рост, а мелкие – значительный.
Учитывайте размер компании при оценке её выигрыша от определённого продукта.
Ищите небольшие компании, которые добились прибыльности и доказали способность воспроизводить свою формулу успеха.
Остерегайтесь компаний с темпами роста от 50% до 100% в год.
Избегайте популярных компаний из популярных отраслей.
Не доверяйте диверсификации, которая нередко превращается в диверсификацию.
Инвестиции в рискованные компании практически никогда не окупаются.
Лучше пропустить первую волну интереса к акциям и убедиться, что планы компаний работают.
На своей работе люди получают исключительно ценную фундаментальную информацию, которая становится доступной профессионалам лишь через несколько месяцев или даже лет.
Не связывайте акции с личностью тех, кто их рекомендует, даже если подсказчик умён и богат, а рекомендованные акции растут.
Некоторые рекомендации, а особенно от специалиста в той или иной области, могут оказаться полезными. Однако представители целлюлозно-бумажной отрасли обычно рекомендуют акции фармакологических компаний, а представители сферы здравоохранения всегда готовы порекомендовать акции производителей бумажной продукции.
Инвестируйте в простые, скучные, незатейливые, непопулярные, не пользующиеся вниманием Уолл-стрита компании.
Быстро растущие компании с темпом роста 20 – 25 % из нерастущих отраслей являются идеальными объектами инвестирования.
Ищите нишевые компании.
Покупая упавшие акции кризисных компаний, отдавайте предпочтение тем, которые имеют более сильную финансовую позицию, и избегайте тех, которые обременены банковскими займами.
Компании, не имеющие долги, не станут банкротами.
Управленческие качества важны, но их довольно трудно оценить. При покупке акций опирайтесь на перспективы компании, а не на заслуги президента или его красноречие.
На акциях компаний, вышедших из кризиса, можно заработать большие деньги.
Не забывайте про коэффициент Р/Е. На сильно переоценённых акциях, даже если всё остальное в порядке, денег не заработать.
Составьте историю компании, которая позволит вам отслеживать её успехи.
Ищите компании, которые регулярно выкупают собственные акции.
Изучите историю выплаты дивидендов, а также результаты компании в периоды спадов.
Ищите компании, в которых институциональные инвесторы имеют незначительную или нулевую долю собственности.
При прочих равных условиях отдавайте предпочтение тем компаниям, в которые вложен значительный личный капитал руководителей.
Рассматривайте покупку акции инсайдерами как положительный сигнал, особенно если их покупают одновременно несколько человек.
Уделяйте инвестиционным исследованиям как минимум час в неделю. Суммирование дивидендов и определение ваших прибылей и убытков в счёт не идут.
Будьте терпеливы. Всему своё время – и акциям тоже.
Покупать акции на основе одной лишь балансовой стоимости рискованно и недальновидно. Значение имеет только реальная стоимость.
Если есть сомнения – лучше подождать.
Уделяйте поиску новых акций не меньше времени и усилий, чем при выборе холодильника.

Основные идеи третьей части
Через месяц, год или три года на рынке акций произойдёт резкий спад.
Рыночные спады – прекрасная возможность купить акции компаний, которые вам нравятся. Корректировки (на языке Уолл-стрит так называют значительные снижения цен) делают акции известных компаний доступными.
Невозможно предсказать, в каком направлении будет двигаться фондовый рынок через год или два.
Чтобы остаться в выигрыше, не обязательно принимать правильные решения всё время.
Крупнейшие победители всегда были для меня неожиданностью, а крупнейшие поглощения – тем более. На достижение хороших результатов нужны не месяцы, а годы.
Различные категории компаний имеют неодинаковое соотношение риск/вознаграждение.
Суммарный доход от акций нескольких умеренно растущих компаний может быть неплохим.
Акции нередко движутся противоположно фундаментальным показателям, но в долгосрочной перспективе прибыль и её устойчивость становятся определяющими.
Плохое состояние компании не означает, что оно не может стать ещё хуже.
Рост цены не означает, что вы правы. Её падение не означает, что вы ошибаетесь.
Если умеренно растущая компания, имеющая нескольких институциональных инвесторов и пользующаяся популярностью на Уолл-стрит, переоценена и показывает доходность выше среднерыночной, то она на пороге застоя или спада.
Вложение денег в посредственную компанию только из-за того, что её акции дёшевы, ведёт к проигрышу.
Продажа хорошей быстро растущей компании только из-за того, что её акции кажутся слегка переоценёнными, ведёт к проигрышу.
Компании без причины не растут. Быстро растущие компании не могут поддерживать высокий темп роста вечно.
Вы ничего не потеряли, упустив акции успешной компании: даже если это – десятикратник.
Акциям безразлично, держите вы их или нет.
Избегайте привязанности к тому или иному победителю, не теряйте бдительности, не прекращайте следить за историей компании.
Если акции падают до нуля, вы теряете ровно столько, сколько в них вложили – независимо от цены покупки.
Осторожная корректировка портфеля и ротация акций на основе фундаментальных показателей позволяет улучшить результат. Если акции оторвались от реальности и есть достойная замена, продайте их и купите другие акции.
Если открываются хорошие карты – повышайте ставку, и наоборот.
Срывая цветы и культивируя сорняки, результат не улучшишь.
Если вы не уверены, что можете превзойти рынок, купите взаимный фонд и сэкономьте силы и средства.
Повод для беспокойства есть всегда.
Будьте восприимчивы к новым идеям.
Не пытайтесь объять необъятное. Хоть я не раз упускал десятикратники, это не помешало мне переигрывать рынок.






Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных