Перейти к содержимому


Фотография

Разница в доходах облигаций


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 4

#1 Николай Степенко

Николай Степенко

    Активный участник

  • Главные администраторы
  • PipPipPip
  • 9 440 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Холон
  • Интересы:трейдинг, биржа, обучение трейдингу, технический анализ, фундаментальный анализ, велосипед, море, путешествия

Отправлено 01 Апрель 2010 - 12:21

В: Какова разница в доходах государственных и корпоративных облигаций? В каких случаях их покупают? Страховка портфеля?

О: Существует правило. Чем выше надежность, тем ниже доходность. Государственные ЦБ имеют максимальную надежность и минимальную доходность. Ее размер, как правило, близок к ставке рефинансировния объявляемой ЦБ РФ(Центральным Банком Российской Федерации). Обычно величина доходностей по государственным облигациям находится в диапазоне 0 - 10%.

Рынок корпоративных облигации имеет широчайший разброс надежности эмитентов и доходности их ценных бумаг. Ценные бумаги самых надежных, системообразующих предприятий типа Газпрома, имеют доходности сравнимые с доходностями по государственным ЦБ. На другом полюсе облигации малых предприятий, имеющие доходности на порядок выше. Величина доходностей по корпоративным ЦБ варьируется в пределах 0 - 100%

И акции, и облигации - это инвестиционные инструменты. И те, и другие генерируют доходы. Покупают их для того, чтобы зарабатывать инвестиционный капитал. Облигации, в отличие от акций имеют, как правило, меньшие риски и меньшие доходы.

#2 Гость_Sever_*

Гость_Sever_*
  • Гости

Отправлено 29 Апрель 2011 - 17:22

Николай Петрович, здравсвуйте! А среди облигаций есть "голубые фишки" ? Или како-либо рейтинг облигаций по доходности существует ?

#3 Николай Степенко

Николай Степенко

    Активный участник

  • Главные администраторы
  • PipPipPip
  • 9 440 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Холон
  • Интересы:трейдинг, биржа, обучение трейдингу, технический анализ, фундаментальный анализ, велосипед, море, путешествия

Отправлено 03 Май 2011 - 19:43

Все как написано: сначала гос. облигации, а потом облигации китов экономики: больших банков, больших компаний. Как раз 10 штук и наберется )

#4 Zhur

Zhur

    Активный участник

  • Коллеги
  • PipPipPip
  • 422 сообщений

Отправлено 04 Май 2011 - 12:22

Если позволите, добавлю несколько строк для полноты картины. Основные риски при вложении в облигации это кредитный и процентный. Кредитный риск считают рейтинговые агенства (Фич, Мудис, S&P). Соответственно чем выше рейтинг, тем ниже доходность по облигациям, но и ниже вероятность дефолта. Процентный риск считают покупатели облигаций, те мы с Вами))). Торговая декларация, составленная в теме 5 ограничивает процентный риск за счет ограничения сроков до погашения облигаций в портфеле до 1 года. Соответственно при колебаниях процентных ставок на рынке, наш портфель отреагирует на это мало, т.к. мы держим его до погашения. В случае если срок до погашения облигации больше года, колебания цены облигации при изменении процентных ставок на рынке будет тем больше, чем больше дюрация облигации (средний срок до погашения с учетом купонов). Поэтому, купив длинную облигацию и попав на снижение процентных ставк получаем доход больший, чем доходност к погашению при покупке. Однако в случае роста ставок получаем соответствующее снижение курсовой стоимости. Вещи очевидные, но тут почему то не описывались ранее. Вопрос в прогнозе изменения процентных ставок) Ситуация в целом похожа на ситуацию с акциями. Ловишь тренд - зарабатываешь на нем. Боковик - минимизируешь потери.

#5 Николай Степенко

Николай Степенко

    Активный участник

  • Главные администраторы
  • PipPipPip
  • 9 440 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Холон
  • Интересы:трейдинг, биржа, обучение трейдингу, технический анализ, фундаментальный анализ, велосипед, море, путешествия

Отправлено 04 Май 2011 - 21:16

Поэтому, купив длинную облигацию и попав на снижение процентных ставк получаем доход больший, чем доходност к погашению при покупке. Однако в случае роста ставок получаем соответствующее снижение курсовой стоимости. Вещи очевидные, но тут почему то не описывались ранее. Вопрос в прогнозе изменения процентных ставок) Ситуация в целом похожа на ситуацию с акциями. Ловишь тренд - зарабатываешь на нем. Боковик - минимизируешь потери.

Иногда, понимание даже самых очевидных вещей требует теоретической подготовки и практических навыков работы с облигациями. На практике мы делаем так: при прогнозе роста % ставок рекомендуется покупать короткие облигации, при падении - длинные.




Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных