Перейти к содержимому


Фотография

О физических причинах высокой степени случайности рынка


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 24

#21 mikki33

mikki33

    Активный участник

  • Друзья
  • PipPipPip
  • 231 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Израиля

Отправлено 16 Май 2010 - 15:40

Появились результаты расследования "явлений 6 мая". Это один в один повторение падения 19 октября 1987 года. Страхование портфеля и продажа фьючерсов для хеджирования позиций. Результат сходный. Только упало все гораздо быстрее. Компьютеры... Выход системы из равновесия будет происходить все быстрее.

A big exclusive for Reuters, which on Friday afternoon revealed the identity of the mystery trader CFTC chairman Gary Gensler said placed a disproportionately large sell order in CME e-mini S&P futures around the time of Thursday’s ‘flash crash’.

And it was not a high frequency trader or a hedge fund, but a money manager called Waddell & Reed Financial.

http://www.waddell.com/

From Reuters:

Waddell sold on May 6 a large order of e-mini contracts during a 20-minute span in which U.S. equity markets plunged, briefly wiping out nearly $1 trillion in market capital, the internal document from CME Group Inc said. Regulators and exchange officials quickly focused on Waddell’s sale of 75,000 e-mini contracts, which the document said “superficially appeared to be anomalous activity.”

And they emphasise that:

Gensler said there was no suggestion that the trader, who he did not identify, did anything wrong in only entering orders to sell. Gensler said data shows that the trades appeared to be a bona fide hedging strategy.

Reuters sources the exclusive to an internal CME document which also named Goldman Sachs, Interactive Brokers, JPMorgan Chase and Citadel Group as active traders in the e-minis contract on the day. The document also named high frequency trader Jump Trading.


Источник
http://ftalphaville....h-crash-seller/


Waddell & Reed..., founded in 1937 is one of the oldest asset management and financial planning complexes in the United States, having introduced the Waddell & Reed Advisors Group of Mutual Funds in 1940. Today, Waddell & Reed Financial, Inc. is a publicly traded company (NYSE:WDR). The headquarters is in Overland Park, KS. -- Wiki

#22 mikki33

mikki33

    Активный участник

  • Друзья
  • PipPipPip
  • 231 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Израиля

Отправлено 16 Май 2010 - 18:28

Про Чёрный понедельник (19 октября 1987) у меня есть несколько слов в

http://forum.ngfr.ru...&...sc&start=31

#23 mikki33

mikki33

    Активный участник

  • Друзья
  • PipPipPip
  • 231 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Израиля

Отправлено 20 Май 2010 - 14:41

iossub wrote:

May. 17th, 2010 09:08 pm (UTC)
Мне кажется, эти выводы не объясняют движения в отдельных стоках (том же PG) и странное поведение йены (2% вниз в момент падения SP и такое же движение вниз за ~2 часа до этого. Или это совпадение?).

Сразу оговорюсь, что в конспирологию, толстые пальцы и прочие глупости тоже не верю.

На самом деле, мне не попадалось вменяемого объяснения 19.10.87, хотя больше 20 лет прошло. Только общие слова о "программной торговле".


В случае 1987 года системная торговля (програм трейдинг) стал только триггером. По модной тогда теории "страхования портфеля" продажей фьючерсов можно хеджировать дельту. Выглядит в формулах красиво. И вот после параболического роста, многомиллиардный портфель присел на 5(10)%, непорядок, значит по системе нужно продать фьючерсы. И продали. И всадили всем нож в спину, то бишь, неожиданно выяснилось, что массовые продажи делают гамму отрицательной. А дальше работает положительная обратная связь. Фьюч дешевле спота, арбитражер покупает фьюч, продает спот. Спот падает еще. Большой объем, большая нагрузка, задержки котировок. Хеджер снова хеджирует портфель, еще продает фьюч... Новый виток. Стоп-лоссы. Паник сейл. Нет ликвидности на споте. Маркет-мейкеры сбежали. Фиды легли, серверы упали (или наоборот)... 1987 год или 2010???

WDR продал 75 тыс. мини. примерно на 8.5 миллиардов. Флиппер видел, что ES был дешевле спота на 4%.
(предупреждение: детям и беременным не читать - ненормативная лексика)
http://true-flipper....com/114645.html

А с йеной, может кто-то гасил свои плечи. Там все и так на 3% падало и с еврой были уже проблемы. Многие фонды доргуют десятки стратегий. Риск менеджмент говорит при нестабильности слезать с плеч. PG скорее всего совпадение или техническая накладка.

#24 mikki33

mikki33

    Активный участник

  • Друзья
  • PipPipPip
  • 231 сообщений
  • Пол:Мужчина
  • Город:Израиля

Отправлено 02 Июнь 2010 - 16:33

Заметка как система "сломалась"

http://fxapprentice....l.com/4214.html

#25 Anatoly Utkin

Anatoly Utkin

    Активный участник

  • Пользователи
  • PipPipPip
  • 158 сообщений

Отправлено 02 Июнь 2010 - 17:47

Заметка как система "сломалась"

http://fxapprentice....l.com/4214.html


Хороший блог у Ubertrader, хотя и новый совсем.




Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных