Перейти к содержимому


К.Лука - Торговля на мировых валютных рынках


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
В этой теме нет ответов

#1

  • Гости

Отправлено 19 Июнь 2012 - 18:20

К.Лука - Торговля на мировых валютных рынках

Изображение


---

Бурный рост валютной торговли начался совсем недавно - в 1973 году, когда валютам было разрешено свободно плавать друг относительно друга. Хотя она и является, по сути, новой сферой деятельности, но её следы можно обнаружить ещё в глубокой древности, когда начали обменивать иностранные монеты. Поскольку акции и облигации появились лишь несколько тысячелетий спустя, то валютный рынок является фактически старейшим финансовым рынком.

Едва ли можно назвать иную отрасль финансовой индустрии, которая порождает столь сильное волнение и такие большие прибыли, как валютный обмен. Трейдеры по всему миру открывают позиции на срок в несколько недель, дней, часов или долей секунды. Рынок может претерпевать взрывное движение или почти не меняться. Деньги быстро переходят из рук в руки в фантастических объёмах, достигающих в среднем 1 триллион долларов США в день.

О прибыльности операций валютного обмена ходят легенды. Так, фонд Quantum Джорджа Сороса реализовал прибыль, превышающую 1 миллиард долларов за пару недель сентября 1992 года. А Ганс У.Хуфшилд из Solomon Brothers Inc. за 1993 год заработал чистый доход 28 миллионов долларов. Даже по стандартам Уолл-стрит эти цифры ошеломляют.

Невозможно представить себе мир без валютного рынка. Даже самые незначительные сделки, выходящие за национальные границы, хотя бы по некоторым своим позициям непременно требуют валютного обмена. В любом случае, импортируются или экспортируются сырье, рабочая сила, промышленные товары или услуги, валютный обмен - составная часть операций.

Но не только корпорации предъявляют высокий спрос на валютные операции. Валютная торговля является основным источником дохода большинства финансовых институтов. Исходя из соображений прибыльности операций коммерческие банки всё большее внимание переключают с операций кредитования на валютную торговлю. Они, как, впрочем, и инвестиционные банки, организуют у себя торговые комнаты, напоминающие центры управления полётами NASA.

В числе тех, кто пришёл на валютный рынок в последнюю очередь и к началу 1990-х годов занял его значительную долю - хеджевые фонды. Будучи весьма агрессивными, они в состоянии сосредотачивать миллиарды долларов в своей одной-единственной позиции, опираясь не только на свою способность верно "читать" рынок, но и способность "делать" его благодаря исключительно большим торговым объёмам. Из-за размеров своих позиций ведущие хеджевые фонды могут вызвать значительный обвал рынка, подобный тому, что произошёл в октябре 1998 года, когда доллар за один день потерял в стоимости 11,8 иен.

Несмотря на свои значительные торговые объёмы и свою фундаментальную роль, валютный рынок редко находится в центре внимания. Поскольку лишь очень небольшая доля валютных операций проводится на регулярных биржах, валютные рынки обычно менее заметны и в меньшей степени находят отражение в средствах массовой информации, чем фондовые или фьючерсные рынки.

Для FOREX не существует географических и временных границ. Это - очень энергичный круглосуточный рынок, открытый всем допущенным на рынок игрокам. Не существует официального времени открытия и закрытия, если не считать валютных фьючерсов и опционов на валютные фьючерсы. Если сроки торговой сессии не совсем устраивают трейдеров, они могут заключать сделки и в другое время. Если в одной стране день выпадает на национальный праздник, игроки могут найти какой-нибудь другой открытый рынок.

Данная книга знакомит читателя со всеми основными практическими аспектами валютного обмена, и читатель может получить с её помощью ответы на следующие типичные вопросы:
  • Почему мы торгуем валютой?
  • Кто является участником рынка?
  • Какими валютами мы торгуем?
  • Что заставляет их цены меняться?
  • Какими инструментами можно торговать?
  • Как мы можем их использовать?
  • Как мы можем спрогнозировать поведение валюты?
  • Как мы можем получать необходимую информацию?
Эта книга:
  • даёт основы валютных операций и факторы, способствующие его росту, начиная от эволюции рынков и кончая технологическими перерывами;
  • даёт историю развития форекса и показывает, как сформировалось его современное состояние;
  • уделяет значительное внимание техническим характеристикам рынка, основным игрокам и рынкам, присущим форексу рискам, корпоративной торговле, способам существования сделок и расчетов по сделкам;
  • анализирует инструменты форекса и даёт всесторонний охват основных опционных стратегий;
  • уделяет значительное внимание фундаментальному анализу, экономическим индикаторам, очень важным для финансовых рынков, но которых можно не учитывать на валютных рынках, и соображениям трейдеров, которые иногда отличаются от традиционных теоретических ожиданий;
  • предоставляет исчерпывающую панораму методов технического анализа, включающую глубокий анализ графиков, позволяющий сравнивать основные типы графиков, графические формации и осцилляторы, а также подробное обсуждение применения графиков свечей и крестиков-ноликов для валютного рынка.
Конечно, не существует чудодейственных ответов на все вопросы, по крайней мере, в данной книге. Я обычно избегаю эвристических правил. Единственный ответ, который годится на все случаи жизни: "Это зависит...". Читатель узнает только то, что вынуждает рынки пребывать в постоянном движении, а трейдеров - менять свои ставки.

В книге даётся чрезвычайно широкое множество инструментов торговли, многие из которых основаны на самых передовых технологиях. Читатель сможет сам решить, "от чего всё зависит". Познакомившись с этими инструментами, читатель сумеет сделать свой собственный выбор, поэкспериментировать с ними, и в конечном счёте использовать их для своей собственной выгоды.

СОДЕРЖАНИЕ

  • Глава 1. Что такое Форекс? Почему существует валютный рынок. Факторы, способствующие росту объёма форекса.
  • Глава 2. Эволюция форекса. Историческая перспектива. Бреттон-Вудское соглашение. Почему потерпело неудачу Бреттон-Вудское соглашение. Свободноплавающие валютные рынки. Возникновение рыночного кризиса в 1990-х годах.
  • Глава 3. Европейский валютный союз. Исторические предпосылки. Европейская валютная система. Появление евро. Европейский центральный банк. Выводы.
  • Глава 4. Характеристики валют. Коды ISO. Доллар США. Евро. Японская иена. Британский фунт. Швейцарский франк. Основные валютные рынки. Основные участники рынка. Выводы.
  • Глава 5. Валютные риски. Курсовой риск. Процентный риск. Кредитный риск. Страновой риск. Выводы.
  • Глава 6. Центральные банки. Федеральная резервная система. Роль федеральной резервной системы в валютном обмене. Центральные банки других стран из Группы семи.
  • Глава 7. Структура цен и терминология валютного курса. Спотовый рынок. Форвардный рынок. Фьючерсный рынок. Язык валютного обмена. Валютный фиксинг.
  • Глава 8. Корпоративная торговля. Роль валютного рынка для корпораций. Типы корпораций. Типы риска. Хеджирование. Как осуществляется форекс. Различные точки зрения.
  • Глава 9. Валютные расчеты. Роль бэк-офиса. Система SWIFT. Консультационная двусторонняя нетинговая служба. Система ACCORD. Система CHIPS. Выводы.
  • Глава 10. Проведение валютной торговли. Брокерский рынок. Прямой дилинг. Системы дилинга. Системы мэтчинга.
  • Глава 11. Спотовый рынок. Валютный спотовый рынок. Прибыль и убыток. Характеристика спотового трейдера. Выводы.
  • Глава 12. Форвардный валютный рынок. Форвардный рынок валютного обмена. Общие характеристики форвардного рынка. Форвардная цена. Введение в типы форвардных спрэдов. Способы вычисления форвардных цен аутрайт. Разница в процентных ставках. Даты расчёта. Валютные форвардные сделки аутрайт. Валютные свопы. Торговля валютными свопами. Своп "ролл-овер" ("том-некст"). Покрытый процентный арбитраж.
  • Глава 13. Валютные кросс-курсы. Валютный кросс-рынок. Вычисление цены. Относительная сила валюты. Торговые компоненты. Вычисление размера позиции. Вычисление прибыли и убытка для кросс-сделки.
  • Глава 14. Валютные фьючерсы. Рынок валютных фьючерсов. Международный валютный рынок. Характеристики валютных фьючерсов. Котировки валютных фьючерсов. Сравнение фьючерсного и наличного рынков. Маржа. Размер контракта. Торговля в биржевом зале. Торговые часы. Рыночная переоценка. Арбитраж. Обмен на физические товары. Современные тенденции на фьючерсные рынки. Регулирование в Соединенных Штатах. Выводы.
  • Глава 15. Валютные опционы. Выгоды опционной торговли. Где торгуют валютными опционами? ПРемия. Теоретические модели - факторы, определяющие цену опциона. Ценообразование опциона.
  • Глава 16. Основные валютные опционные стратегии. Основные стратегии. Сложные стратегии. Пропорциональные спрэды. Спрэды с опционами и валютой. Экзотические опционы. Опционы усреднения. Выводы.
  • Глава 17. Экономические фундаментальные факторы. Теория определения обменных курсов. Экономические индикаторы. Индикаторы промышленного сектора. Строительная информация. Индикаторы инфляции. Платежный баланс. Индикаторы занятости. Индикаторы потребительских расходов. Ведущие индикаторы. Выводы.
  • Глава 18. Финансовые и социально-политические факторы. Роль финансовых факторов. Политические события. Политические кризисы. Выводы.
  • Глава 19. Технический анализ. Развитие технического анализа. Типы графиков - сравнение. Объём и открытый интерес рынка. Значение долгосрочных графиков. Проценты коррекционных движений.
  • Глава 20. Фигуры изменения тренда. Голова и плечи. Перевернутые голова и плечи. Двойная вершина. Двойное дно. Тройная вершина. Острие. Другие фигуры.
  • Глава 21. Фигуры продолжения тренда. Формация "флаг". Формация "вымпел". Формация "треугольник". Формация "клин". Формация "прямоугольник".
  • Глава 22. Формация, свойственные только графикам баров для фьючерсов. Разрывы. Островное изменение тренда. Дни ключевого перелома тренда.
  • Глава 23. Технический анализ на основе графиков "крестики-нолики". Тройная вершина и тройное дно. Линии поддержки и сопротивления. Формации и консолидации. Горизонтальный счёт.
  • Глава 24. Технический анализ на основе графиков свечей. Дневные белые свечи. Дневные черные свечи. Дневные фигуры изменения тренда. Двухдневные комбинации свечей.
  • Глава 25. Количественные методы торговли. Скользящее среднее. Торговые сигналы.
  • Глава 26. Осцилляторы и анализ. Стохастики. Схождение и расхождение скользящего среднего. Моментум. Индекс относительной силы. Другие осцилляторы. Краткое послесловие об осцилляторах. Анализ.
  • Глава 27. Анализ В.Ганна. Кардинальный квадрат. Согласование цены и времени. Геометрические углы.
  • Глава 28. Волны Эллиотта. Основы волнового анализа. Импульсные волны-вариации. Диагональные треугольники. Усеченная пятая волна. Анализ Фибоначчи. Дополнительная литература. Выводы.
  • Глоссарий.
  • Приложения.
Скачать




Количество пользователей, читающих эту тему: 0

0 пользователей, 0 гостей, 0 анонимных